Emirates a publié son Rapport annuel 2024-2025, affichant des chiffres records en matière de bénéfices, de revenus, d’EBITDA et de solde de trésorerie. Emirates devient ainsi la compagnie aérienne la plus rentable au monde, tandis que le Groupe Emirates prend la tête du secteur aérien mondial en termes de rentabilité pour cette période.

Grâce à une forte demande mondiale pour ses services de qualité, Emirates et dnata ont tous deux atteint des revenus records. Le Groupe a su étendre ses opérations pour répondre à cette demande croissante.

Pour l’exercice financier clos le 31 mars 2025, Emirates Group a déclaré :

• Un bénéfice avant impôts record de 22,7 milliards AED (6,2 milliards USD), en hausse de 18 % par rapport à l’année précédente
• Un chiffre d’affaires record de 145,4 milliards AED (39,6 milliards USD), en hausse de 6 % par rapport aux résultats de l’année précédente
• Un niveau record de liquidités à 53,4 milliards AED (14,6 milliards USD), en hausse de 13 % par rapport à l’année précédente
• Un EBITDA de 42,2 milliards AED (11,5 milliards USD), en hausse de 6 %, démontrant une forte rentabilité opérationnelle

Emirates s’impose comme la compagnie aérienne la plus rentable au monde, déclarant :

• Un bénéfice avant impôts record de 21,2 milliards AED (5,8 milliards USD), en hausse de 20 % par rapport à l’année précédente
• Un chiffre d’affaires record de 127,9 milliards AED (34,9 milliards USD), une augmentation de 6 % par rapport à l’année précédente
• Un niveau de liquidités jamais atteint auparavant à 49,7 milliards AED (13,5 milliards USD), soit 16 % de plus par rapport au 31 mars 2024

dnata a affiché une croissance solide et des performances dans l’ensemble de ses unités commerciales, déclarant :

• Un bénéfice avant impôts record de 1,6 milliard AED (430 millions USD), en hausse de 2 % par rapport à l’année précédente
• Un chiffre d’affaires record de 21,1 milliards AED (5,8 milliards USD), en hausse de 10 %
• Des liquidités solides de 3,7 milliards AED (1,0 milliard USD)

Le Groupe déclare un dividende de 6,0 milliards AED (1,6 milliard USD) à son propriétaire, l’Investment Corporation of Dubai (ICD).

Il s’agit du premier exercice financier au cours duquel l’impôt sur les sociétés des Émirats Arabes Unis, promulguée en 2023, est appliquée au Groupe Emirates. Après prise en compte de la charge fiscale de 9 %, le bénéfice net du Groupe s’élève à 20,5 milliards AED (5,6 milliards USD).

Performance d’Emirates

La capacité totale passagers et fret d’Emirates a augmenté de 4 % pour atteindre 60 milliards d’ATKM en 2024-2025, retrouvant presque les niveaux d’avant la pandémie.

Cette année, la compagnie a lancé deux nouvelles destinations : Bogotá et Madagascar ; a repris les vols vers Phnom Penh, Lagos, Adélaïde et Édimbourg ; et a renforcé ses services vers 21 autres destinations pour répondre à la demande croissante. Au 31 mars, Emirates desservait 148 villes dans 80 pays et territoires. La compagnie a également étendu ses partenariats avec 33 codeshares et 118 accords interlignes, donnant accès à plus de 1 750 villes au-delà de son réseau.

Le premier Airbus A350 a rejoint la flotte Emirates cette année, apportant plus de capacité pour répondre à la demande croissante, avec les tout derniers produits, dont la populaire classe Premium Economy et un système de divertissement de nouvelle génération. Au 31 mars, Emirates comptait 4 A350 dans sa flotte, opérant vers Édimbourg, Ahmedabad, Bahreïn, Colombo, Koweït et Mumbai.

En raison des retards de livraison d’appareils neufs, Emirates a ajouté 99 avions supplémentaires à son programme de rénovation, qui comprend maintenant 219 avions pour une remise à neuf complète des cabines, pour un investissement total de 5 milliards USD. Au 31 mars, le carnet de commandes comprenait 314 avions : 61 A350, 205 Boeing 777X, 35 787 et 13 777F.

Au total, la flotte comprenait 260 appareils avec un âge moyen de 10,7 ans.

Grâce à une gestion stratégique de sa capacité face à la forte demande, Emirates a vu son chiffre d’affaires annuel grimper de 6 % à 127,9 milliards AED (34,9 milliards USD). Toutefois, les fluctuations et dévaluations monétaires dans certains marchés clés ont eu un impact négatif de 718 millions AED (196 millions USD) sur la rentabilité.

Le flux de trésorerie d’exploitation a atteint un record de 40,8 milliards AED (11,1 milliards USD), reflet d’une excellente performance commerciale qui permettra à Emirates de continuer à se développer.

Les coûts d’exploitation ont augmenté de 4 %, dominés par les dépenses en carburant et en personnel. Le carburant représente 31 % des coûts totaux, contre 34 % en 2023-2024. La facture carburant a légèrement baissé à 32,6 milliards AED (8,9 milliards USD) grâce à la baisse du prix moyen (-10 %) et aux gains sur couverture, compensant une hausse de 5 % de la consommation liée à l’augmentation des vols.

Bénéficiant d’une forte demande et d’un réseau global solide, Emirates a enregistré un nouveau record de bénéfice net après impôts de 19,1 milliards AED (5,2 milliards USD), surpassant les 17,2 milliards AED (4,7 milliards USD) de l’année précédente avec une marge de 14,9 % — la meilleure performance de son histoire.

La compagnie a transporté 53,7 millions de passagers (+3 %) avec une capacité sièges en hausse de 4 %. Le taux d’occupation atteint 78,9 %, légèrement en baisse par rapport à 79,9 % l’année précédente. Le rendement passager reste stable à 36,6 fils (10 cents US) par kilomètre payant.

Emirates a poursuivi ses investissements pour améliorer l’expérience client. En 2024-2025, 63 millions AED ont été injectés dans ses salons, avec l’ouverture de deux nouveaux à Londres Stansted et Jeddah, portant le total mondial à 41. Les salons de Bangkok et Paris ont été rénovés. Emirates a aussi lancé le service de voiture avec chauffeur à Riyad, disponible dans plus de 70 villes.

La boutique de voyages haut de gamme Emirates World a vu le jour dans 8 grandes villes, avec un investissement de 34 millions AED, pour offrir un service personnalisé et de proximité.

Côté fret, Emirates SkyCargo a vécu une année exceptionnelle avec 2,3 millions de tonnes transportées (+7 %), grâce à l’ajout de 2 Boeing 777 cargos neufs et 2 747 en location. Le chiffre d’affaires s’élève à 16,1 milliards AED (4,4 milliards USD), représentant 13 % des revenus totaux d’Emirates. Le rendement par tonne-kilomètre a augmenté de 10 %, retrouvant les niveaux d’avant-pandémie.

Emirates SkyCargo a ajouté Copenhague à son réseau fret et signé un protocole d’accord avec Astral Aviation pour renforcer sa présence en Afrique. Emirates Delivers, sa solution e-commerce, a été lancée en Arabie Saoudite. Le service eQuote, outil digital de devis instantanés, est disponible dans 75 pays.

La compagnie a commandé 10 Boeing 777F supplémentaires, renforçant sa position dans le commerce mondial. Emirates SkyCargo aura 21 appareils cargos d’ici décembre 2026.

Au 31 mars, la flotte fret comptait 10 Boeing 777F.

Côté filiales, Emirates Flight Catering (EKFC) et MMI/Emirates Leisure Retail (ELR) affichent de beaux résultats. EKFC a augmenté ses revenus clients externes de 11 % à 1,1 milliard AED, avec 15,4 millions de repas produits pour 114 compagnies à Dubaï. Un budget de 160 millions AED a été engagé pour agrandir Linencraft. Foodcraft, sa nouvelle offre B2C, a été lancée aux EAU.

MMI/ELR a vu son chiffre d’affaires grimper de 6 % à 3,1 milliards AED. Les deux entités ont ouvert 22 nouveaux points de vente, dont le premier magasin MMI au Sri Lanka.

Avec une trésorerie solide, Emirates a rempli toutes ses obligations contractuelles, notamment les prépaiements d’avions. Elle a aussi remboursé son Corporate Bond de 750 millions USD émise en 2013.

En parallèle, Emirates a poursuivi ses couvertures sur le pétrole Brent et les taux d’intérêt pour se protéger contre la volatilité. Son approche rigoureuse a permis des économies de 1,1 milliard AED (287 millions USD) en 2024-2025.

Performance de dnata

dnata a augmenté son bénéfice avant impôts de 2 % pour atteindre 1,6 milliard AED (430 millions USD) en 2024-2025, avec des performances solides dans toutes ses divisions, notamment les opérations aéroportuaires, la restauration et le retail.

Le chiffre d’affaires total de dnata a progressé de 10 %, atteignant un nouveau record de 21,1 milliards AED (5,8 milliards USD), porté par une activité aérienne et touristique accrue à travers le monde, en particulier sur ses marchés majeurs : Australie, Europe, Émirats Arabes Unis, Royaume-Uni et États-Unis.

Les activités internationales représentent 75 % du chiffre d’affaires de dnata, comme l’année précédente.

Afin de renforcer ses capacités pour répondre aux besoins de ses clients et à ses ambitions de croissance, dnata a investi 579 millions AED (158 millions USD) en 2024-2025. Les principaux investissements comprennent : de nouveaux équipements au sol électriques et hybrides, de nouvelles installations de catering en Australie, et de nouveaux entrepôts de fret aux Émirats.

Ses coûts d’exploitation ont augmenté de 10 %, atteignant 19,7 milliards AED (5,4 milliards USD), en ligne avec l’expansion des activités dans les divisions aéroportuaires, restauration & retail, et tourisme.

La trésorerie de dnata a baissé de 468 millions AED pour s’établir à 3,7 milliards AED (1,0 milliard USD), en raison notamment des dividendes versés à son propriétaire ICD, ainsi que des investissements et remboursements de dettes. Le cash-flow opérationnel reste positif, à 2,7 milliards AED (735 millions USD), confirmant l’amélioration des revenus.

Les revenus liés aux dnata’s Airport Operations, incluant la gestion au sol et le fret, ont grimpé à 9,9 milliards AED (2,7 milliards USD).

Le nombre de rotations d’avions traités dans le monde a augmenté de 2 % pour atteindre 794 091 ; et le fret traité a progressé de 9 % à 3,1 millions de tonnes, reflétant de nouveaux contrats gagnés et une hausse d’activité des compagnies clientes.

En 2024-2025, dnata a lancé ses opérations à l’aéroport de Rome Fiumicino après avoir acquis les 30 % restants de Airport Handling, prenant ainsi le contrôle total du prestataire italien. Avec près de 70 000 vols annuels pour 22 compagnies aériennes, cette opération double presque la présence de dnata en Italie, déjà active à Milan Malpensa et Linate. dnata a aussi renouvelé ses licences à Zurich et Bruxelles pour 7 ans, et intégré l’aéroport de Raleigh-Durham à son réseau mondial.

Côté fret, dnata a investi pour répondre à la demande croissante : à Dubaï, construction d’un entrepôt de 57 000 m² à Dubai South (investissement de 27 millions USD) ; à Zurich, accord exclusif pour exploiter un nouvel entrepôt dès 2027.

La division Catering & Retail de dnata représente 7,1 milliards AED (1,9 milliard USD) de revenus, en hausse de 10 %. L’activité catering a produit 114 millions de repas (-2 % par rapport à l’an dernier). L’offre a été recentrée sur des segments clients stratégiques.

Parmi les gains commerciaux : des contrats longue durée avec Etihad Airways et British Airways aux États-Unis ; et une prolongation pour gérer Jordan Flight Catering Company à Amman, qui fournit plus de 30 compagnies.

Parmi les investissements majeurs : un centre de catering de 17 millions AUD au nouvel aéroport international de Western Sydney, et une extension à Melbourne pour atteindre une capacité de 25 millions de repas/an. Ouvertures prévues en 2026.

Les revenus de la division Travel Services ont augmenté de 11 % pour atteindre 3,9 milliards AED (1,1 milliard USD), soutenus par son activité au Royaume-Uni et Imagine Cruising (croisières).

La valeur totale des ventes (TTV) a progressé de 9 %, atteignant 9,7 milliards AED (2,6 milliards USD), illustrant la capacité de la division à proposer des offres B2B et B2C adaptées à chaque segment.

En 2024-2025, la division tourisme a enrichi son portefeuille pour répondre à des besoins clients variés. Aux Émirats, dnata Travel a relancé son image de marque et modernisé ses canaux en ligne et en magasin hors ligne, notamment en améliorant l’expérience de réservation dnatatravel.com. Arabian Adventures a lancé de nouveaux produits, comme une expérience gastronomique privée avec Veuve Clicquot et le site multi-expérientiel The Fort Lisaili, dans le désert de Dubaï.

dnata Travel Management a séduit de nouveaux clients corporate, et dnata Representation Services a signé 6 nouveaux contrats GSA avec des compagnies aériennes internationales.

Durabilité

En 2024-2025, le Groupe a poursuivi ses investissements pour réduire son impact environnemental, renforcer son ancrage communautaire et valoriser ses collaborateurs.

Emirates poursuit ses efforts pour utiliser du carburant aérien durable (SAF) dans son réseau. En 2024-2025, des livraisons SAF ont eu lieu à Londres Heathrow et Singapour. Emirates a aussi rejoint l’initiative allemande pour les carburants renouvelables dans l’aviation.

Grâce à des fonds dédiés à la recherche, Emirates a collaboré avec l’Aviation Impact Accelerator de l’université de Cambridge pour explorer des trajectoires de réduction des émissions.

Parmi les projets phares : un système solaire couvrant 37 % des besoins énergétiques du centre d’ingénierie à Dubaï ; un partenariat avec le Dubai Reef Project (protection marine) ; l’adhésion à l’initiative -15°C pour optimiser la chaîne du froid ; et l’interdiction du transport de peaux d’âne dans sa politique de fret, en soutien à une décision de l’Union Africaine.

Côté RSE, Emirates a lancé « Aircrafted Kids », un projet upcycling où des housses de sièges sont transformées en sacs à dos durables pour des enfants défavorisés. 12 000 masques de nuit ont aussi été donnés à des programmes de formation pour les malvoyants au Royaume-Uni.

dnata a élargi sa flotte d’équipements au sol électriques ou hybrides : GPU électriques à Dubaï, chariots élévateurs à Singapour, tracteurs électriques à São Paulo. Premier camion catering 100 % électrique testé à Prague. Ouverture de la « Station of Tomorrow » à Orlando (flotte 100 % électrique) et première manœuvre de repoussage 100 % électrique en Australie.

Pour ses véhicules non-électriques, dnata mise sur des carburants alternatifs : biodiesel à Dubaï, diesel renouvelable (R20) en test avec ExxonMobil à Singapour, et HVO à 90 % pour ses camions à Londres Heathrow.

Enfin, le Groupe a étoffé son vaste portefeuille de programmes de formation, bien-être et reconnaissance pour ses employés. Parmi les points forts : l’ouverture de Wejhaty (guichet RH futuriste), espace d’engagement dédié aux équipages, programme pour jeunes talents, bourses internationales pour Émiratis, et revalorisation des salaires de base pour compenser le coût de la vie.

Plus d’informations sur les initiatives ESG du Groupe sont disponibles dans le rapport annuel complet 2024-2025 : www.theemiratesgroup.com/annualreport.